一、结论速览
| 判断 | 要点 |
|---|---|
| 市场格局 | 油气能源主导、东部重建放量、西部旧合同重启三条线并行；整体仍属高风险市场 |
| 2026 年关键变化 | 4 月东西两院签署 13 年来首份统一国家预算；2 月完成 2007 年以来首轮油气招标；中国驻的黎波里使馆恢复运作，双方推动中企复工与互免签证 |
| 真正的买家 | 油气看国家石油公司（NOC）及其合资公司；东部基建看利比亚发展与重建基金；西部看的黎波里各部委与铁路局、住房部 |
| 付款链条 | 部委或业主批准之后，还要过审计院与中央银行用汇两道关；合同签了不等于钱能出来 |
| 进入顺序 | 先专业分包或设备供货，后总包；先有国际项目管理方（PMC）或国际油公司做业主的项目，后纯政府预算项目 |
| 首要红线 | 人员安全与政治风险保险先落实，再报价；预付款保函与履约保函按 2011 年被索兑的教训设计 |
二、宏观与政治格局
2.1 东西两套体系并存
西部 · 的黎波里
国际承认的民族团结政府（GNU，总理德贝巴），控制的黎波里与西部大部；国家最高委员会（HCS）在的黎波里。
东部 · 班加西
哈夫塔尔领导的利比亚国民军（LNA）及其支持的东部政府，众议院（HoR）在东部；控制班加西、东部和多数油田所在区域。
安全面：2025 年 5 月 12 日的黎波里稳定支持机构（SSA）首领基克利被杀后爆发数年来最激烈的武装冲突，至少 8 名平民死亡，14 日宣布停火、联合国设立停火委员会。冲突后德贝巴对首都武装力量的整合加强，但威慑部队（Radaa）仍是未被整合的主要派系。各主要国家对利比亚仍维持最高等级旅行警告。
2.2 2026 年的三个积极信号
统一预算
2026 年 4 月，两院代表在美国斡旋下签署通过中央银行统一公共支出的“2+2 协议”，5 月 4 日预算获批。东西两边的发展支出今后理论上走同一条拨付通道。
油气招标重启
2 月 11 日公布 2007 年以来首轮招标结果，20 个区块授出 5 个（埃尼+卡塔尔能源、雷普索尔、雪佛龙等），6 月签署产品分成合同。NOC 目标 2026 年底 160 万桶/日、2028 年 200 万桶/日。
外部需求抬升
2026 年霍尔木兹海峡受阻后，欧洲炼厂对利比亚轻质低硫原油的需求上升；石油收入是预算与发展支出的唯一来源。
2.3 财政约束
三、总包需求的四条线
3.1 油气 最成熟 · 风险最可控
| 项目 | 业主 / 管理方 | 状态 | 对承包商的含义 |
|---|---|---|---|
| 南部炼厂（乌巴里，3 万桶/日） | Zallaf 公司（NOC 子公司）；KBR 任项目管理，合同期约 50 个月 | 2026 年 3 月 KBR 获 PMC 合同；主 EPC 预计超过 6 亿美元，10 月处于技术评标 | 主包已进入评标，机会在二级分包、设备材料供货、营地与后勤 |
| 布里气田伴生气利用项目（BGUP） | Mellitah Oil & Gas（NOC 与埃尼合资） | 2023 年 8 月赛培姆获约 10 亿美元 EPCIC；约 5000 吨模块由 Rosetti Marino 承建（超 3 亿欧元），计划 2026 年初完成 | 欧洲体系主导，中资切入钢结构、管材、电气仪表供货 |
| 新授出区块后续开发 | 埃尼、雷普索尔、雪佛龙等国际油公司 | 2026 年 6 月签署产品分成合同，进入勘探期 | 3–5 年后才有地面工程；短期是营地、道路、钻前工程 |
油气项目的业主是 NOC 体系或国际油公司，资金来自石油收入或作业者自有资金，付款可靠性显著高于部委预算项目。
3.2 电力
利比亚电力公司（GECOL）长期缺电，大型电站多为“欧洲设备商 + 埃及/土耳其土建总包”的组合。中资切入点是输变电、光伏与储能、电站配套土建。
| 电站 | 承包商 | 规模与进展 |
|---|---|---|
| 托布鲁克单循环电站 | 希腊 MYTILINEOS（现 Metlen）EPC | 740 MW，2021–2024 年分批投运；追加油罐、燃油处理、220 kV GIS 等配套 |
| 兹利坦燃气电站 | 埃及 Elsewedy 与卡塔尔 Urbacon 联合体，西门子能源供机组 | 1044 MW，合同约 11.9 亿欧元 |
| 米苏拉塔、的黎波里西 | 西门子 EPC | 650 MW + 690 MW，合计约 7 亿欧元 |
3.3 东部重建 规模最大 · 增长最快
利比亚发展与重建基金（由哈夫塔尔之子贝尔卡西姆主持）是东部基础设施的实际发包方，以埃及、土耳其承包商为主：
| 时间 | 承包商 | 内容 |
|---|---|---|
| 2025 年 4 月 | 土耳其 Libco、Cavahir | 班加西、贝达、沙哈特、托布鲁克的道路、基础设施和医院 |
| 2025 年 6 月 | 埃及 Al-Arjani、Neom 地产、Wadi El-Nil | 道路、电力、污水与桥梁 |
| 2025 年 10 月 | 斯洛文尼亚、法国、土耳其、意大利、埃及企业；阿拉伯承包商 | 托布鲁克一揽子合同，含污水厂与道路桥梁 |
| — | 土耳其 Piera | 托布鲁克 2 万座体育城 |
德尔纳灾后重建：2023 年“丹尼尔”风暴后，阿拉伯承包商承接德尔纳、苏萨桥梁等项目；至 2026 年已建成道路、桥梁、数千套住房与医院。
东部决策集中、推进快；但发包主体是否被国际承认、资金是否进入统一预算，需逐项核实。
3.4 西部基建与旧合同重启
铁路
中国土木（CCECC）2008 年签署三条线路合同（的黎波里—拉斯杰迪尔、的黎波里—苏尔特、海沙—塞卜哈，合计超过 1400 公里），2011 年停工。2026 年 7 月在北京签署按原合同复工的协议；9 月仍在协调复工困难与施工计划，尚无确定复工日期，中方未承诺任何融资。
住房
2026 年 4 月住房部长会见中国大使，要求激活长期休眠的已签合同。卡扎菲时期中企在住房、基础设施和开发区签有超过 250 亿美元合同。
政府层面：2026 年 5 月德贝巴公开邀请中国大型企业返回、恢复停工项目；10 月 7 日外交部与中国大使会谈，议题包括中企复工机制、基础设施与可再生能源新项目、互免签证备忘录、中利论坛和经贸联委会。中利贸易 2025 年超过 30 亿美元，中方已放宽对东西部部分地区的人员派驻限制，已有若干中企回场。
四、竞争格局
| 阵营 | 代表企业 | 优势领域 | 进入方式 |
|---|---|---|---|
| 埃及 | 阿拉伯承包商、Orascom、Hassan Allam、Elsewedy（Rowad） | 东部道路桥梁、污水、电站土建 | 政府间协议 + 地缘与劳务优势 |
| 土耳其 | Libco、Cavahir、Piera 等 | 东西两边的房建、医院、体育设施 | 2011 年前在利未完工合同约 160–190 亿美元，与两边政府均有往来 |
| 意大利与欧洲 | 赛培姆、Rosetti Marino、西门子能源、Metlen | 油气 EPCIC、电站设备与 EPC | 作业者关系 + 设备技术 |
| 美国 | KBR | 项目管理（PMC） | 技术服务 |
| 中国 | 中国土木、中建等存量企业；马格伦工业区 13 家签约企业 | 铁路、住房、工业园区 | 旧合同重启 + 东部园区开发 |
五、政府关系的三层结构
政府关系首先是一套合法准入程序，其次才是项目层面的对接。
5.1 第一层：合法准入
| 形式 | 要点 | 主管 |
|---|---|---|
| 外国公司分公司 | 可 100% 外资，限定在准许行业（土建、电力、油气服务等），经营期 5 年可续；多数资料给出资本要求 25 万第纳尔，也有资料称由主管部门在许可时核定 | 经济与贸易部 |
| 合资公司 | 一般行业外资持股上限 49%，本地合作方 51%；满足条件可申请更高比例 | 经济与贸易部、投资主管部门 |
| 人员本地化 | 分公司须任命经理与副经理且其中一人为利比亚籍；利比亚籍员工比例有资料称不低于 75%，各来源不一致 | 劳工主管部门 |
| 承包商注册 / 资格预审 | 母公司公证认证文件、设立分公司的决定、商会证书、税务证明 | NOC、GECOL、可再生能源管理局（REAOL）等 |
| 中国境内程序 | 利比亚属高风险国别，对外承包工程须完成商务部门备案或核准，并向驻利使馆报到 | 商务部、驻利比亚使馆 |
本地合伙人的价值不在出资，而在帮助识别实际决策人、穿过审批流程；合资前必须做独立尽调。
5.2 第二层：在“双体系”中找准业主
| 领域 | 实际业主 | 决策链特征 |
|---|---|---|
| 油气 | NOC 及其子公司、合资公司（Zallaf、Mellitah 等） | 清晰 在东西分裂中保持全国性运作，常有国际油公司或 PMC 参与 |
| 电力 | GECOL | 中等 全国性国企，项目受预算拨付影响 |
| 东部基建 | 利比亚发展与重建基金、东部国家发展署 | 集中 推进快；需核实资金来源与合同主体的法律地位 |
| 西部基建 | 的黎波里各部委（住房、交通）、铁路局 | 分散 受预算与政治意愿影响，旧合同多 |
| PPP 项目 | 合作事务总局（总理主持的高级委员会监督） | 起步 2025 年第 507 号内阁决议确立框架 |
首次接触前，先核实该机构当前的实际管辖范围、预算状况，以及另一体系下是否存在对等机构。
5.3 第三层：付款链条
- 审计院：法律规定合同须经审计院批准方为有效；历史上对 50 万第纳尔以上合同的支付进行凭证核查，对超过 500 万第纳尔的合同要求事前批准，且不得拆分规避。2024 年第 600 号内阁决议重整了政府行政合同框架，现行门槛须向当地律师核实。
- 中央银行：发展支出走中央银行拨付，外币汇出受外汇缺口制约；2026 年统一预算后东西两边的拨付理论上统一，执行效果待观察。
- PPP 第 507 号决议（2025 年 7 月）：共 60 条，允许 BOT、特许经营、服务合同、管理合同等模式；不得给国库施加财务义务，除非项目特殊且有经批准的预算资金。PPP 回报只能来自项目自身现金流，不能指望政府兜底。
六、风险矩阵
| 风险 | 表现 | 应对 |
|---|---|---|
| 人身安全 | 武装派系冲突、绑架、抢劫、未爆弹 | 专业安保公司；营地选址与撤离预案；人员派驻按国内主管部门要求报备 |
| 政治与战争风险 | 2011 年 75 家中企、50 个大型项目、合同额超过 200 亿美元、3.6 万人撤离，工地被抢、设备被毁 | 投保中国信保政治风险或出口信用保险；设备采用租赁或分批进场 |
| 保函被索兑 | 2011 年 3 月，利比亚撒哈拉银行向撤离的葛洲坝、中国水电等发出预付款保函索赔，单家超过数亿美元 | 保函加不可抗力与战争免责条款；预付款保函随进度递减；境外银行开立并约定适用法律与仲裁地 |
| 付款延迟 | 审计院审批、预算拨付、外币短缺 | 收款与进度挂钩；争取信用证或由 NOC 体系业主付款；外币比例与汇出时限写入合同 |
| 旧合同结算 | 已完工确认、重新定价、预付款冲抵 | 复工前逐项签署补充协议，未厘清不进场 |
| 合同条款转移风险 | 业主将地质、汇率、政策变化风险转给承包商 | 采用 FIDIC 条件并做专项审查；争议解决约定境外仲裁 |
| 合规与制裁 | 部分东部实体及个人涉国际制裁或调查 | 签约前对业主、本地合伙人、收款账户做制裁与受益所有人筛查 |
七、进入路径建议
- 专业分包与供货。优先切入 NOC 体系油气项目（南部炼厂、BGUP 后续、新区块地面工程）的二级分包、钢结构、管材、电气仪表、营地与后勤供货，借助 KBR、埃尼等管理体系缓冲风险。
- 东部园区与配套。马格伦工业区内建材、新能源、机电类厂房与配套工程是中资可直接对接的需求；签约前核实发包主体资质、资金是否纳入统一预算、合同适用法律。
- 与存量中企协同。中国土木铁路、住房旧合同若复工，会产生大量二级分包与材料采购需求；以分包或供货身份进入，不承担旧合同结算风险。
- 独立总包。完成分公司注册、本地团队、资格预审与一到两个分包业绩之后，再参与电力、水务、住房等总包投标，优先选择有国际金融机构或国际油公司参与的项目。
资金与风险工具配套
出口供货
信用证并要求加保兑，或通过福费廷买断。
工程项目
投保中国信保政治风险。
保函
境外银行开立，约定递减与免责条款。
争议解决
约定境外仲裁（如巴黎或伦敦）。
八、下一步核实清单
| 序号 | 核实事项 | 核实渠道 |
|---|---|---|
| 1 | 分公司最低资本、利比亚籍员工比例的现行规定 | 当地律所、经济与贸易部 |
| 2 | 审计院事前批准的现行金额门槛（第 600/2024 号决议） | 当地律所 |
| 3 | 南部炼厂主 EPC 投标短名单与分包招标时间 | KBR、Zallaf 采购部门 |
| 4 | 马格伦工业区 13 家签约中企名单、首期工程内容与资金来源 | 东部国家发展署、中利合作高级委员会 |
| 5 | 中国土木铁路复工计划与分包需求 | 中国土木、利比亚铁路局 |
| 6 | 国内对利比亚人员派驻与对外承包工程的现行管理要求 | 商务部、中国领事服务网 |
| 7 | 中国信保对利比亚的承保政策与费率 | 中国信保 |